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“ 사라진 비트코인 ETF 차익거래 전략: 황금알은 어디로 갔나 비트코인 현물 ETF의 미국 상장은 기관투자자의 디지털 자산 투자를 용이하게 하며 시장에 새로운 유동성을 불어넣었다. 특히 ETF와 CME 비트코인 선물 간 가격 차이를 이용한 현물-선물 차익거래 전략은 연 10%에 달하는 높은 수익률을 기록하며 주목받았다. 이 전략의 핵심은 ‘베이시스’ 즉, 현물과 선물 가격 차이를 이용하는 것이다. ETF 상장 초기, ETF는 순자산가치(NAV)보다 높은 프리미엄으로 거래되었고, 선물 가격은 상대적으로 안정적이었다. 이를 통해 ‘현물 매수 + 선물 매도’ 전략이 큰 수익을 가져왔다. 하지만 2025년 들어 이 전략은 효력을 잃었다. 많은 기관 투자자들이 동일한 전략을 사용하면서 ETF 프리미엄은 감소했고, 심지어 역베이시스 현상까지 나타났다. 2025년 1분기 비트코인 가격의 극심한 변동성 또한 차익거래 전략의 실패에 기여했다. 트럼프 행정부의 정책 변화에 따른 가격 급등락은 ETF 대규모 환매를 유발, ETF 가격이 NAV보다 할인되는 상황을 만들었다. 더불어, 현물 매수에 필요한 자본 규모와 거래 비용까지 고려하면 실질 수익률은 0%에 가까워져 자본 효율성이 떨어졌다. 결과적으로, 기관 투자자들은 더 높은 수익과 낮은 위험을 추구하며 국채나 MMF로 자금을 이동시켰다. CME 비트코인 선물 미결제약정 규모도 크게 감소했다. 이는 차익거래 전략에서의 자금 철수를 보여주는 지표이다. 결론적으로, 안정적이고 예측 가능한 시장에서만 효과를 발휘하는 단순 차익거래 전략은 더 이상 유효하지 않으며, 기관들은 이제 옵션, 델타 헤지 등 더욱 복잡하고 정교한 전략을 사용하고 있다.

“ 올해 3월 카드론 평균 금리가 연 14.83%로, 2022년 말 이후 최고 수준을 기록했다. 전월 대비 0.19%p, 전년 동기 대비 0.37%p 상승한 수치다. 2022년 12월(14.84%) 수준에 육박하는 것이다. 이는 여전채 금리가 2%대로 내려온 것과 대조적이다. 저신용자(700점 이하)의 평균 금리는 17.66%로 1년 새 0.32%p 올랐으나, 고신용자는 변동이 없었다. 카드론 금리 상승으로 저신용자의 이자 부담이 커지고, 제도권 밖 대출로 내몰릴 위험이 높아졌다. 카드론 이용자 절반 이상이 다중 채무자인 점도 우려되는 상황이다. 지난해 카드론 연체율은 10년 만에 최고치(1.65%)를 기록했다. 카드업계는 금융당국의 가계대출 규제로 인해 카드론 공급을 줄이고 있다고 주장한다. 금융당국은 올해 카드론 증가율을 3~5% 내외로 관리할 방침이다.

“ 금융당국이 홈플러스와 MBK파트너스 경영진의 사기적 부정거래 혐의를 검찰에 넘긴다. 김병주 회장을 비롯한 주요 경영진이 검찰 조사 대상이다. 핵심 의혹은 기업회생절차 신청 사실을 숨긴 채 단기 채권을 발행한 것이다. 금융당국은 MBK파트너스가 신용등급 강등 이전부터 기업회생 신청을 준비해왔다고 판단한다. 신용등급 강등 전부터 관련 대화나 연락 정황을 확보했다고 밝혔다. 기업회생 신청 예정 상태에서 채권 발행은 투자자 기만 행위로 간주된다. 지난달 3일 기준 홈플러스 발행 CP, 단기사채 등 규모는 5899억원에 달한다. 개인과 일반법인에 판매된 금액은 각각 1970억원, 3119억원이다. 금융당국은 검찰 송치 후에도 MBK파트너스와 산하 투자자문사인 SS에 대한 검사와 감리를 지속할 예정이다. 홈플러스 회계심사에서도 회계처리기준 위반 가능성을 발견, 강제 감리 조사로 전환했다.

주식시장의 사이드카는 선물 가격이 급등락할 때 현물시장의 충격을 완화하기 위해 도입된 제도다. 선물 가격이 전일 종가 대비 코스피 5%, 코스닥 6% 이상으로 1분 이상 급등락하면 5분간 주식 매매를 일시 중단한다. 하루 한 번만 발동되며, 거래 종료 40분 전에는 작동하지 않는다. 이는 서킷브레이커보다 먼저 발동되는 경계경보 시스템으로, 1987년 미국 증시 폭락 이후 도입되어 우리나라에서는 1996년부터 시행 중이다. 외환위기, 서브프라임 모기지 사태 등 시장 혼란 시 여러 차례 발동된 바 있다.

존경은 가장 위대한 성공의 열쇠이다.

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“ 조국혁신당은 윤석열 전 대통령 파면 이후 조기 대선을 앞두고 더불어민주당에 ‘야권 통합 대선 완전국민경선(오픈 프라이머리)’을 재차 제안했다. 이는 민주 진보 진영의 압도적 승리를 위한 전략이다. 해당 제안은 모든 정당과 시민사회의 참여를 바탕으로 3차례 경선을 거쳐 후보와 공약을 선출하는 방식이다. 혁신당은 이를 통해 압도적 정권 교체와 국민들의 다양한 요구 수렴을 목표한다. 혁신당은 2017년 박근혜 전 대통령 탄핵 이후 문재인 정부의 연정 실패를 반면교사로 삼아 이번 제안을 했다고 밝혔다. 당시 ‘촛불 연합’이 안정적인 다수 연합으로 전환되지 못한 점을 지적하며, 완전국민경선을 통해 그러한 실패를 반복하지 않겠다는 의지를 드러냈다. 선거인단 모집 시간 부족 및 역선택 우려에 대해서는 2017년 민주당 경선의 사례를 언급하며 충분히 가능하고, 민주당이 역선택 방지 장치를 마련할 것이라고 주장했다. 혁신당은 다음 주 안으로 민주당의 답변을 요구하며, 답변이 없을 경우 독자 후보를 낼 가능성도 시사했다. 오픈 프라이머리를 통해 다수 연합 정부를 구성하고 국정 안정을 도모하겠다는 입장이다. 결국 민주당의 선택에 따라 다수 연합 정부 또는 단독 여당 체제가 결정될 것이라고 강조했다.

“ 박용진 전 더불어민주당 의원이 대통령 선거 불출마를 선언했다. 그는 페이스북을 통해 경선 후보가 아닌 평당원으로서 정권교체에 기여하겠다고 밝혔다. 국민통합, 사회정의, 경제성장을 위해 목소리를 내겠다고 강조하며, 내란옹호세력의 부활을 막기 위해 당의 화합과 통합에 힘쓰겠다고 덧붙였다. 그는 불출마 결정에 대해 물러설 줄 아는 용기도 필요하다고 언급하며, 민주당 지도자들에 대한 응원을 표했다. 박 전 의원은 지난 총선에서 비명계 의원들의 공천 배제를 겪었으나, 12·3 불법 계엄 사태와 윤석열 전 대통령 탄핵 국면에서는 당의 통합을 강조해왔다. 이재명 대표와의 회동에서도 민주주의 승리를 위해 힘을 합쳐야 한다고 주장했으며, ‘국난극복을 위한 시국 간담회’에도 참석했다. 결론적으로 박 전 의원은 당의 단결과 정권교체를 위해 불출마라는 결단을 내리고 앞으로도 당의 화합을 위해 노력할 것을 시사했다.

“ 홍준표 대구시장이 6일 페이스북을 통해 대구시장직 사퇴와 대선 출마를 공식화했다. 그는 다음 주 월요일과 수요일에 각각 ‘꿈은 이루어진다’, ‘제7공화국 선진대국시대를 연다’라는 제목의 책을 출간할 예정이라고 밝혔다. 화요일에는 퇴임 인사를, 목요일에는 시의회에, 금요일에는 대구시청 직원들에게 퇴임 인사를 한다고 덧붙였다. 홍 시장은 53년 전 상경했던 기억을 떠올리며, 이번 상경은 마지막 꿈인 ‘Great Korea’를 향한 즐거운 여정이라고 표현했다. 그는 이전에도 대선 출마를 여러 차례 시사했지만, 시장직 사퇴와 대선 출마를 명확히 언급한 것은 이번이 처음이다. 이번 결정으로 대구시장직은 부시장 직무대행 체제로 운영될 것으로 예상된다. 홍 시장은 구체적인 일정을 공개하며 대선 출마 의지를 확고히 했다. 책 출간과 퇴임 인사 등의 일정을 통해 시장직 사퇴를 위한 준비 과정을 보여주었다. 그의 대선 출마 선언은 향후 정치권에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다.

“ 윤석열 전 대통령이 국민변호인단에게 감사 인사를 전했다. 그는 변호인단의 자유와 주권 수호를 위한 활동을 대한민국 역사에 기록될 위대한 여정이라 평가했다. 서울, 부산, 대구, 광주, 대전 등 전국 각지에서 활동한 지지자들의 헌신에 깊은 감사를 표했다. 특히 풍찬노숙과 단식, 삭발 등 극심한 고생을 감수한 지지자들의 나라 사랑에 감동했다고 밝혔다. 윤 전 대통령은 청년들에게 미래의 주인공이라 칭하며 용기를 잃지 말 것을 당부했다. 그는 대통령직에서 물러났지만 지지자들 곁을 늘 지킬 것이라고 약속했다. 3월 8일에는 용산 대통령 관저 앞에서 석방 후 지지자들에게 직접 인사를 했다. 전체적으로 윤 전 대통령은 지지자들의 헌신에 대한 감사와 미래에 대한 희망적인 메시지를 전달했다. 이번 메시지는 그의 지지자들과의 끈끈한 유대감을 보여주는 사례다.