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“ 2024 사업연도 결산 배당에서 ‘선배당·후투자’ 방식을 채택한 기업이 급증했다. 코스피 상장사 98곳이 이 방식을 공시했으며, 이는 전년 동기 대비 크게 증가한 수치다. 선배당·후투자는 이사회 결정 이후 배당기준일을 정해 투자자에게 배당 정보를 미리 제공하는 방식이다. 기존의 ‘깜깜이 배당’ 문제를 해결하기 위한 금융당국의 유도와 기업들의 정관 변경 노력이 주효했다. 금융권뿐 아니라 제조, 서비스업체들도 이 방식을 도입했다. HD현대그룹을 비롯한 대기업들이 정관을 변경하고, 2025년 1분기 이사회에서 배당기준일을 결정할 예정이다. 이러한 변화는 연말 배당락일 집중으로 인한 시장 충격을 완화할 것으로 예상된다. 자본시장연구원 연구 결과에 따르면, 선배당·후투자 기업은 배당락일 주가 하락폭이 연말 배당기준일 기업보다 현저히 낮았다. 하지만 연말을 배당기준일로 유지하는 기업도 여전히 존재한다. 셀트리온처럼 연말 배당을 실시하는 기업도 있어 투자 시점을 신중히 고려해야 한다. 선배당·후투자 기업의 경우, 배당금이 확정되는 1~2월에 투자하는 것이 유리할 수 있다. 고배당 종목 대부분이 선배당·후투자를 채택했기 때문이다. 따라서 투자자는 배당기준일 공시를 꾸준히 확인하며 투자 전략을 세워야 한다. 다양한 배당 방식과 시기를 고려한 차별화된 투자 전략이 필요한 시점이다.

“ 고려아연이 MBK파트너스를 금융감독원에 신고했다. MBK파트너스가 고려아연의 미공개 정보를 이용해 적대적 인수합병을 시도했다는 의혹 때문이다. 고려아연은 MBK파트너스가 2년 전 받은 112페이지 분량의 기업가치 전망 자료를 불법적으로 활용했다고 주장한다. 이 자료는 NDA(비밀유지계약)에 포함된 정보였다. MBK파트너스는 이를 강력하게 부인하며, ‘바이아웃’ 부문과 ‘스페셜 시튜에이션스’ 부문이 정보 공유 없이 독립적으로 운영된다고 해명했다. 두 부문은 ‘차이니스 월’로 정보 교류가 차단돼 있다는 것이다. MBK파트너스는 2년 전 투자 검토는 무산됐고, 공개매수와는 무관하다고 주장한다. 고려아연은 MBK파트너스의 업무 전반에 대한 검사도 요청했다. 최근 MBK파트너스 부회장은 금감원 관계자와 간담회를 가졌는데, 이 자리에서 여러 사모펀드 관련 이슈가 논의되었다. 이번 사건은 사모펀드의 투명성과 미공개 정보 이용 문제에 대한 논란을 불러일으킬 것으로 예상된다.

“ AI 산업 확장에 따른 전력난 우려로 수소 에너지가 주목받고 있다. 이에 따라 수소 관련 ETF들이 급등세를 보였다. 대표적으로 ‘RISE 글로벌수소경제’ ETF는 한 달 만에 17.75% 상승했는데, 이는 블룸에너지 투자 비중이 높기 때문이다. ‘PLUS 글로벌수소&차세대연료전지’ ETF도 17.02% 상승했다. 미국 수소 ETF인 ‘HYDR’과 ‘HDRO’ 또한 각각 18.5%, 13.99% 상승률을 기록했다. 이들 ETF는 블룸에너지, 플러그파워 등 미국 수소 기업에 상당 비중으로 투자한다. 블룸에너지 주가는 한 달 새 73.27% 폭등했고, 플러그파워도 25.63% 상승했다. AI 산업의 전력 소비 증가가 수소 에너지 수요 증가를 견인하는 요인이다. 결과적으로, AI 시대의 에너지 대안으로 수소가 떠오르면서 관련 ETF 투자 열기가 고조되고 있다. 수소 에너지 관련 기업들의 주가 상승이 ETF 수익률 증가로 이어졌다.

“ 원·달러 환율이 윤석열 대통령의 탄핵 맞설 의지 표명 이후 1430원대 중반으로 상승했다. 대통령의 담화 직후 1434.8원까지 치솟았으며, 정치적 불확실성 증대로 인한 원화 약세가 주요 원인으로 분석된다. 다만, 위안화 약세 진정 및 수출업체의 달러 매도로 상승폭은 제한됐다. 외국인 투자자는 코스피와 코스닥에서 3200억원 규모의 순매도를 기록했다. 미국의 CPI 발표에도 연준의 금리 인하 속도 조절론이 힘을 얻으면서 달러 강세가 지속되고 있다. 달러 인덱스는 상승했고, 달러·엔 환율도 상승세다. 이날 저녁 ECB의 금리 인하 결정이 예상되는데, 예상치를 웃도는 ‘빅컷’이 발생할 경우 야간장 환율 변동성이 커질 가능성이 있다. ECB의 금리 인하는 유럽 경제 상황 악화와 미 대선, 프랑스 정치 리스크 등이 배경이다. 전문가들은 대통령의 탄핵 발언이 환율 상승의 주요 원인이지만, 위안화 약세 완화와 수출업체의 매도세가 상승폭을 제한했다고 분석한다. ECB의 금리 결정 결과에 따라 환율 변동성이 더욱 커질 것으로 전망된다.

“ 최근 국정 혼란 속에 국내 주식 투자자들의 해외 자산 선호 현상이 두드러진다. 비상계엄 선포 이후 10일간 ETF 순자산총액 증가액 1위는 ‘TIGER 미국 S&P500′(4063억원)이었고, 2위도 미국 S&P500 지수를 추종하는 ETF가 차지했다. 미국 자산 ETF 외에는 안정적인 현금 투자 관련 ETF의 순자산이 증가했다. 증감률은 ‘TIGER MSCI Korea TR’이 23.64%로 가장 높았다. 반면, 순자산총액 감소액 1위는 국내 지수를 추종하는 ‘KODEX 200′(-2287억원)으로 나타났다. ‘TIGER TOP10’의 감소율은 20.92%에 달했다. 해외, 특히 미국 자산 ETF 투자 증가는 단순히 계엄령 여파뿐 아니라, 올해 지속된 시장 트렌드의 일환이라는 분석이다. 국내 증시 부진과 불확실성 증대로 인해 미국 ETF로의 자금 유입이 가속화된 것으로 보인다. 전문가들은 국내 투자 감소와 해외 투자 증가 추세가 계속될 것으로 예상한다. 개인 투자자들의 ‘코리아 엑소더스’가 가속화되고 있는 것이다. 결론적으로, 국내 증시 불안정 속에 미국 ETF 투자가 급증하고 국내 ETF 투자는 감소하는 양상을 보였다.

“ 미국 나스닥 지수가 11일 사상 처음으로 장중 2만 선을 돌파했다. 소비자물가 상승률이 예상치에 부합하며 연준의 금리 인하 기대감이 커졌기 때문이다. 연준의 12월 금리 인하 가능성은 98%까지 상승했다. S&P 500 지수도 상승세를 보였다. ‘매그니피센트 7’으로 불리는 대형 기술주들이 일제히 상승을 주도했다. 엔비디아, 아마존, 알파벳, 테슬라 등이 큰 폭의 상승세를 기록했다. 트럼프 당선인의 기술 규제 완화 기대감도 빅테크 랠리에 영향을 미쳤다. 나스닥 지수는 트럼프 당선 이후 급등세를 이어가고 있다. 올해 나스닥 지수 상승률은 36%로 S&P 500 지수와 다우존스 지수를 크게 앞섰다. 인공지능 산업에 대한 기대감이 투자 심리를 자극했다.

“ 미국 뉴욕증시 3대 지수가 11월 CPI 발표 후 일제히 상승했다. 11월 CPI는 전년 대비 2.7% 상승, 시장 예상치와 일치했다. 주거비와 식료품 가격 상승이 CPI 상승에 기여했다. 근원 CPI 또한 시장 예상치와 일치했다. 월가는 이에 따라 연준의 12월 금리 0.25% 인하 가능성을 96.4%로 예상한다. 연준의 금리 인하 전망으로 미 국채 수익률은 하락했다. 다만, 근원 인플레이션이 여전히 높아 물가 압력은 완전히 해소되지 않았다는 분석도 있다. 연준은 이달 금리 인하 후 내년 1월 금리 동결 가능성이 높다. 트럼프 행정부의 정책 또한 연준의 신중한 입장에 영향을 미친다. 투자자들은 12월 발표될 11월 PPI에 주목하고 있다. 기술주 중심으로 상승세를 보였으며, 국제 유가는 OPEC의 수요 전망 하향 조정에도 불구하고 상승했다.

“ 최근 2차 탄핵소추안 발의를 앞두고 코스피가 상승세를 보이나, 수출 경기 둔화가 시장 반등의 걸림돌이 될 것이라는 전망이 나온다. 과거 노무현, 박근혜 전 대통령 탄핵 당시에는 수출 호조로 환율이 안정적이었고 외국인 투자도 순매수였으나, 현재는 상황이 다르다. 지난 6거래일 동안 외국인 투자자들은 1조 1천억원을 순매도했고, 현재는 선물 매수를 통해 헤징하는 모습을 보인다. 박근혜 탄핵 당시 코스피는 초기 하락 후 상승세를 기록했고, 외국인 투자자는 꾸준한 매수세를 유지했다. 노무현 탄핵 당시에도 외국인 순매수가 이어졌다. 두 차례 탄핵 당시 환율 하락폭은 이번 계엄 발표 직후와 유사했으나, 이후 박근혜 탄핵 때는 환율이 안정을 찾았다. 이는 2017년부터 20%대 수출 증가율이 지속되었기 때문이다. 하지만 현재는 8월부터 4개월 연속 수출 증가율이 둔화되고 있어 과거 사례와 차이를 보인다. 전문가들은 수출 부진과 기업 이익 감소 추세가 지속되고 있어, 정치적 불확실성이 외국인 자금 이탈로 이어질 가능성을 우려한다. 가계 소비 위축과 기업 투자 부진 등이 원화 약세를 심화시킬 수 있으며, 달러당 원화 환율이 1300원대로 오르기는 어려울 것이라는 전망이 지배적이다. 결론적으로, 탄핵 정국 이후 코스피의 향방은 수출 경기 회복 여부에 크게 좌우될 전망이다.