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“ 와이씨가 국내 기업 최초로 HBM(고대역폭메모리)용 반도체 검사장비 1호기를 출하했다. 지난 7월 삼성전자와 1017억원 규모의 HBM용 반도체 검사장비 공급계약을 체결한 와이씨는 이번 출하를 시작으로 본격적인 납품을 시작한다. 와이씨는 기존 디램(DRAM), 낸드(NAND)용 웨이퍼 테스터에 이어 이번에 공급하는 HBM용 검사장비는 5세대 HBM3E와 6세대 HBM4까지 지원하는 신제품이다. 와이씨는 HBM 시장 확대와 고객사 투자에 따른 수혜를 기대한다. 삼성전자는 최근 HBM 개발팀 규모를 확대하며 HBM 개발에 적극적으로 투자하고 있다. 이는 HBM 수요 증가와 가격 상승 전망에 따른 것이다. 트렌드포스는 올해 4분기 HBM 가격이 전 분기 대비 8~13% 상승할 것으로 예상하며, 이는 글로벌 기업들의 AI 투자 확대와 AI 칩 수요 증가 때문이라고 분석한다. 와이씨는 하반기부터 본격적으로 공급을 시작하며 실적 개선을 기대한다. 또한, HBM4E, HBM5 시장에도 선제적으로 대응하기 위해 고사양·고스펙의 검사장비 개발을 계획하고 있다. 한국반도체산업협회에 따르면 글로벌 AI 반도체 시장규모는 2024년 58조 7천억원에서 2027년 163조 8천억원으로 빠르게 성장할 것으로 예상된다.

“ 외국인 투자자들이 국내 증시에서 빠져나가고 있다. 11월 4일 기준 외국인의 코스피 보유 비중은 32.31%로, 올해 최저치를 기록했다. 코스닥 시가총액 내 외국인 비중도 9.54%로, 3개월 만에 최저 수준이다. 이는 외국인들이 삼성전자를 비롯해 은행주 등을 대거 매도한 결과이다. 특히 삼성전자의 경우, 외국인 보유 비중이 52.53%까지 떨어졌으며, 지난해 6월 이후 최저 수준이다. 은행주도 연초 ‘밸류업’ 프로그램에 따라 반등했지만, 지난주 실적 발표 후 일제히 매도세를 보였다. 외국인들은 최근 3개월 연속 국내 증시를 순매도하고 있으며, 8월에는 2조 8857억원, 9월에는 7조 6643억원, 10월에는 4조 6641억원을 순매도했다. 금융투자소득세 폐지 논의가 진행되면서 코스닥은 개인투자자 중심으로 바이오 관련 종목의 수급이 개선되었지만, 외국인들의 매도세는 지속되고 있다. 전문가들은 국내 증시가 회복되기 위해서는 기업들의 영업이익 컨센서스 상향이 필요하다고 전망한다.

“ 신한투자증권은 엔비디아가 세계 시가총액 1위 기업에 등극할 것이라고 예상하며, 이는 주식시장에 긍정적인 영향을 가져올 것이라고 분석했다. 애플, 마이크로소프트와 함께 1위 자리를 다투는 엔비디아의 등극은 전 세계 산업을 AI가 주도하고 있음을 보여주는 것이라고 분석했다. 과거 시총 1위 기업이 바뀌었을 때 S&P500은 향후 5개월 동안 평균 4.3% 상승했으며, 12개월 평균 수익률은 11.1%를 기록했다. 특히 버블 붕괴 시기를 제외하면 6개월과 12개월 평균 수익률은 각각 5.7%와 15.7%로 더 높아졌다. 새로운 시총 1위 기업은 6개월과 12개월 후 평균 수익률이 각각 17.5%와 25.5%로 시장을 웃돌았다. 테크 버블 붕괴 약세장을 제외하면 해당 수치는 각각 18.1%와 31.4%로 더욱 높아졌다. 과거 시총 1위 주도주가 바뀌었던 시기는 대부분 장기 강세장이었으며, 현재 애플, 마이크로소프트, 엔비디아의 경쟁은 기업 혁신 경쟁이 치열하고 AI 혁명이 증시를 주도하고 있음을 의미한다고 분석했다. 신한투자증권은 새로운 시총 1위 기업을 매수하는 전략은 향후 1년 동안 시장을 웃돌 수 있는 전략이라고 강조했다. 일각에서 시총 상위 종목에 대한 쏠림 우려를 제기하지만, 이들의 이익 기여도 역시 구조적으로 높아지고 있기 때문에 엔비디아의 시총 1위 등극을 긍정적으로 바라볼 필요가 있다고 덧붙였다.

“ 중국이 한국을 최초로 무비자 대상국에 포함하면서 여행, 항공, 엔터테인먼트 등 관련 종목들이 증시에서 급등했다. 여행 관련 종목은 한국인의 중국 무비자 입국으로 인한 관광객 증가 기대감에 상승했으며, 항공주는 중국 관광객 증가로 인한 항공 수요 증가에 힘입어 강세를 보였다. 특히 중국 노선은 코로나19 확산 이후 급감했지만, 매년 배로 증가하는 추세이며, 비자 면제는 중국 노선 회복에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다. 한국이 중국에 대해 비자 면제를 허용할 경우 양국 간 항공 여객 수요는 폭발적으로 늘어날 것으로 예상된다. 한편, 한·중 교류 확대에 대한 기대감이 커지며 엔터테인먼트 주식도 상승세를 보였다. 중국 정부는 지난 1일 한국을 비롯한 9개국을 무비자 대상국에 포함했으며, 일반 여권을 소지한 한국인은 8일부터 내년 12월 31일까지 15일간 무비자로 중국에 체류할 수 있다. 이번 중국 정부의 무비자 조치는 1992년 수교 이후 처음으로, 한·중 교류 확대에 대한 기대감을 높이고 있다.

“ 뉴욕증시는 미국 대선과 연준의 통화정책 회의를 앞두고 혼조세로 출발했다. 다우지수는 하락했지만, S&P500지수와 나스닥지수는 상승했다. 엔비디아가 다우존스30산업평균지수 구성 종목으로 채택되었지만, 시장에 큰 영향을 미치지 못했다. 엔비디아 주가는 1%대 상승세를 보였고, 25년 만에 다우지수에서 퇴출된 인텔 주가는 3%대 하락했다. 셔윈 윌리엄스는 다우를 대체하며 새로운 블루칩 클럽 멤버가 되었다. 슈퍼마이크로컴퓨터 주가는 5%대 상승세를 보이며 4거래일 만에 반등했다. 대형 기술주 그룹 ‘매그니피센트 7’ 중 엔비디아만 상승했고, 나머지는 하락했다. 전문가들은 미국 대선 결과 발표 지연 시 미국 증시와 국채시장 모두 타격을 입을 수 있다고 예상했다. CNBC는 의회 장악 여부에 따라 시장 변동이 클 수 있다고 전망했다. 모건 스탠리 전략가는 인내심을 가지고 소음을 헤쳐 나가야 한다고 조언했다. 시장 참가자들은 오는 6일과 7일에 열리는 FOMC 회의에서 연준의 금리 결정에 주목하고 있다. CME Group의 페드워치 툴에 따르면 연준이 11월에 기준금리를 25bp 인하할 확률은 96.2%, 빅컷(50bp 인하) 확률은 3.8%로 나타났다. 유럽증시는 혼조세를 보였고, 국제 유가는 상승했다.

“ 금융투자소득세(금투세) 폐지 결정은 증시 전문가들로부터 긍정적인 평가를 받았다. 억눌렸던 투자 심리가 회복될 것으로 기대되기 때문이다. 실제로 금투세 폐지 발표 당일 코스피와 코스닥은 큰 폭으로 상승했다. 특히 코스닥 시장은 금투세 도입으로 인한 개인 자금 이탈 우려가 더 컸기 때문에 폐지로 인한 긍정적 효과가 더 클 것으로 예상된다. 그러나 일각에서는 금투세 폐지가 단기적인 효과에 그칠 수 있다는 우려도 제기된다. 반도체, 이차전지 등 주요 산업의 업황 악화가 지속되면 투자 심리 개선만으로는 주가 상승을 이끌어내기 어렵기 때문이다. 이에 따라 야당이 제시한 증시 선진화 정책에 대한 기대감이 커지고 있다. 상법 개정 등을 통해 국내 증시의 투명성과 효율성을 높이는 정책이 추진될 경우 주가 상승에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상된다. 특히 국내 증시의 밸류업은 상법 개정이라는 추가적인 상승 동력을 얻을 수 있다는 분석이 나온다. 하지만 증시 선진화 정책이 실제로 얼마나 효과를 발휘할지는 아직 불확실하며, 향후 정치 상황과 경제 상황에 따라 달라질 수 있다.

“ 기업들, 미래 불확실성에 ‘허리띠 졸라매기’… 투자보다 빚 갚기에 집중 국내 기업들이 미래에 대한 불확실성을 반영하여 투자보다는 기존 부채 상환에 집중하는 모습을 보이고 있다. 올해 3분기까지 상장사들은 약 41조원의 회사채를 발행했지만, 이 중 31조원을 기존 부채 상환에 사용했다. 지난해에도 회사채 발행의 70%가 빚 갚는 데 사용되었으며, 올해는 그 비중이 더욱 늘어났다. 특히 차환용 회사채 발행 비중은 3년 전 53%에서 75%까지 증가한 반면, 시설투자용 회사채 발행 비중은 18%에서 7%로 감소했다. 운영자금 목적으로 발행한 회사채 비중 역시 줄어드는 추세다. 지난해 상장사들은 시설투자 목적으로 약 7조 7천억원을 조달했지만, 실제 사용된 금액은 3조 4천억원에 불과했다. 시설투자용으로 조달한 자금의 절반 이상이 사용되지 못하고 있는 것이다. 회사채 순발행 규모 역시 급감했다. 올해 3분기까지 회사채 순발행 규모는 7365억원에 그쳤는데, 지난해 같은 시기 5조 3084억원 순발행했던 것에 비해 크게 줄어들었다. 이는 기업들이 낮은 금리를 이용해 기존 고금리 부채를 상환하는 데 집중하고 있기 때문이다. 하지만 과거 초저금리 시기에 발행한 회사채를 차환할 경우 이자 부담이 커질 수 있다는 우려도 제기된다. 반면 투자 여력이 있는 대기업들은 해외 투자를 확대하고 있다. 2020년 이후 해외 투자를 위한 달러표시 한국기업 채권(KP물) 순발행은 4년 연속 증가하고 있으며, 올해는 188억 달러를 기록하며 지난해 연간 실적을 넘어설 것으로 전망된다. 이는 미국이 인플레이션 감축법과 반도체과학법 등을 통해 외국 기업의 직접투자를 장려하고 있기 때문이다. 삼성전자는 미국 텍사스주에 약 450억 […]

“ 기업들, 미래 불안감에 투자보다 ‘빚 갚기’에 집중 국내 기업들이 미래에 대한 불확실성을 반영하여 투자보다는 기존 부채 상환에 집중하고 있다. 올해 3분기까지 상장사들은 약 41조원의 회사채를 발행했지만, 그 중 약 31조원을 기존 빚 갚는 데 사용했다. 지난해에도 회사채 발행액의 70%가 빚 상환에 쓰였으며, 올해는 그 비중이 더욱 늘어났다. 특히 시설투자용 회사채 발행 비중은 3년 전 18%에서 7%로 줄어든 반면, 차환용 회사채 발행 비중은 53%에서 75%로 크게 증가했다. 실제로 지난해 상장사들은 시설투자 목적으로 약 7조 7천억원을 조달했지만, 실제 사용된 금액은 3조 4천억원에 불과했다. 이러한 현상은 기업들이 미래 성장보다는 현상 유지를 우선시하고 있으며, 불확실한 경제 상황 속에서 투자에 대한 위험 회피 심리가 작용하고 있음을 보여준다. 회사채 순발행 규모가 지난해 5조 3천억원에서 올해 3분기까지 7365억원으로 급감한 것도 이러한 현실을 반영한다. 하지만 저금리 시대에 발행했던 회사채를 차환하는 과정에서 이자 부담이 커질 수 있다는 우려도 제기된다. KB금융은 최근 3.28~3.30%의 이자율로 회사채를 발행하여 2019~2020년 발행된 1.7%대 이자율의 채무를 상환할 계획이다. 한편, 투자 여력이 있는 대기업들은 해외 투자를 확대하고 있다. 미국은 인플레이션 감축법과 반도체과학법 등을 통해 외국 기업의 직접투자를 장려하고 있으며, 삼성전자와 SK하이닉스 등은 미국에 대규모 투자를 진행하고 있다. 국내 기업들은 해외 투자를 통해 현지 통화로 자금을 조달하고 법인세 부담을 줄이는 효과를 얻고 있다.

“ 금투세 폐지 기대감에 코스피와 코스닥 지수가 급등했다. 이재명 더불어민주당 대표가 금투세 폐지에 동의하면서 외국인과 기관의 매수세가 유입되었다. 코스피는 4거래일 만에 상승 마감했고, 코스닥 지수는 지난달 21일 이후 처음으로 750선을 돌파했다. 외국인과 기관은 각각 코스피에서 3420억원과 296억원, 코스닥에서 3300억원과 2071억원을 순매수했다. 개인은 양 시장에서 모두 순매도했다. 특히, 코스피 시가총액 상위주와 코스닥 시총 상위주 대부분이 상승했다. SK하이닉스는 HBM4 공급 일정 앞당김 소식에 6.48% 급등했고, NAVER, 셀트리온, 기아, LG에너지솔루션 등도 상승했다. 코스닥에서는 실리콘투, 알테오젠, 리가켐바이오, 휴젤, 에코프로, 에코프로비엠 등이 강세를 보였다. 코리아 밸류업 지수를 추종하는 ETF는 코스피 상승률을 웃돌았다. 밸류업 지수 기반 ETF와 ETN 13종목이 이날부터 거래를 시작했다. 중국이 한국을 무비자 대상국에 추가하면서 여행업계는 중국 여행 활성화를 기대하고 있다. 참좋은여행과 노랑풍선은 상한가를 기록했고, 모두투어, 하나투어, 진에어, 제주항공 등도 급등했다. 증권가에서는 금투세 폐지로 장기투자 관점의 개인 자금이 유입될 수 있어 국내 주식시장 수급 개선이 기대된다고 분석한다. 특히 코스닥과 밸류업 주식이 시장 수익률을 웃돌 가능성이 높아졌다. 다만, 미국 대선이 임박하면서 환율의 변동성이 커질 수 있다는 우려도 제기된다.

“ 한국 주식시장 밸류업, 기업과 투자자 간 엇갈린 시각 한국거래소가 주최한 ‘코리아 캐피털 마켓 콘퍼런스 2024’에서 코리아 디스카운트 해소를 위한 밸류업 프로그램에 대한 논의가 활발하게 이루어졌다. 참석자들은 기업 가치 제고를 통한 주가 부양에 공감했지만, 규제 수준, 지속 가능성, 기대치 등에서 의견 차이를 보였다. 안동현 서울대 교수는 밸류업 프로그램이 단기간에 주가 상승을 이끌어낼 수 없으며, 장기적인 관점에서 지속 가능성을 확보하는 것이 중요하다고 강조했다. 외국인 투자자는 밸류업 프로그램의 지속 가능성에 대한 의문을 제기하며, 기업들의 자발적인 참여를 유도하기 위한 거래소의 계획을 묻기도 했다. 거래소는 밸류업 프로그램이 기업들의 자발적인 참여를 전제로 한다는 점을 강조하며, 펀드 조성과 인센티브 제공 등을 통해 참여를 유도할 계획이라고 밝혔다. 또한, 시장의 자율적인 압력과 동종 업계 참여 증가가 밸류업 프로그램의 성공적인 안착에 기여할 것으로 기대한다고 덧붙였다. 기업들은 밸류업 공시가 지배구조 보고서와 중복되는 부분이 많아 부담이 증가한다고 지적했다. 거래소는 투자자들이 기업의 전략 방향을 명확히 파악할 수 있도록 밸류업 공시를 통해 정보를 통합적으로 제공한다는 입장을 밝혔다. 외국인 투자자는 밸류업 발표 초기에는 삼성전자를 중심으로 순매수가 유입되었으나, 7~8월부터 순매도세가 커졌다는 점을 언급하며, 프로그램의 효과에 대한 의문을 제기했다. 하지만, 제약 및 조선 등 다른 분야에서는 자금 유입이 지속되고 있으며, 최근 몇 주 동안에는 외국인 투자 유입이 안정화되고 있다고 설명했다. 국내 시장의 개선 요인으로는 주주환원 상향과 영문 공시 등 외국인 투자자와의 교류 확대가 꼽혔다. 반면, 일부 […]