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“ 미국 추수감사절 휴장으로 원·달러 환율이 1390원대 초중반에서 등락하며 큰 변동 없이 움직였다. 엔화 강세로 인해 환율 하락 압력이 우세했다. 달러·엔 환율은 149엔대로 떨어져 한 달 만에 최고치를 기록했다. 이는 일본은행의 12월 금리 인상 기대와 도쿄 소비자물가 상승 때문이다. 반면 외국인 투자자는 국내 증시에서 6000억원 규모의 순매도를 기록했다. 한국은행의 금리 인하 결정은 트럼프 정책 불확실성과 한국 경제에 대한 부정적 전망을 고려한 선제적 조치로 분석된다. 미국 12월 금리 인하 가능성은 여전히 유효하며, 다음주 미국 고용 지표 발표에 관심이 집중된다. 전문가들은 다음주 환율이 1400원 상단에서 안정될 것으로 전망한다. 연말에는 트럼프 취임에 대한 경계감 완화로 환율 하락 안정화가 예상되나, 내년 초에는 달러화 상승 가능성이 있다. 거래량 부족 속 주식시장 하락과 엔화 강세가 환율 움직임에 영향을 주었다.

“ 25년간 월별 코스피 수익률 분석 결과, 12월 평균 수익률은 1.44%로 3위를 기록했다. 최근 5년간 12월은 2022년을 제외하고 플러스 수익률을 보이며 산타랠리 현상이 두드러졌다. 그러나 올해 코스피는 5.73% 하락, 11월에는 트럼프 리스크로 인해 바닥을 찍었다는 평가다. 트럼프 리스크는 달러 강세, 금리 상승, 정책 불확실성을 야기하여 삼성전자에 대한 외국인 순매도를 심화시켰다. 11월 중순까지 하락세를 지속했으나, 이후 저점 통과 후 삼성전자 등 낙폭 과대주들의 반등으로 지수 하방이 지지되었다. 특히 11월 3주차 코스피는 글로벌 주요국 증시 대비 상대적으로 높은 수익률을 기록했다. 증권가는 트럼프 리스크 완화, 금리 및 달러화 안정세, 외국인 순매도 강도 완화 등을 근거로 코스피 반등 탄력이 강해질 것으로 전망한다. 반면 일각에서는 12월 산타랠리 대신 트럼프 악재로 인한 횡보장세를 예상하며, 내년 1분기까지도 대내외 경제 불확실성이 지속될 것으로 내다본다. 결론적으로 12월 코스피 향방은 산타랠리 성공 여부와 트럼프 리스크 지속 여부에 달려있다.

“ 국민연금이 달러 매도 후 국내 주식을 집중 매수하며 자산 리밸런싱에 나섰다. 목표 비중에 미달하는 국내 주식 비중을 맞추기 위해 약 17조원의 매수 여력을 활용하고 있다. 11월 한 달 동안 2조 2천억원 규모의 순매수를 기록하며, 코로나 폭락장 이후 최대치를 경신했다. 이러한 움직임은 해외 언론의 주목을 받았으며, 원화 가치 하락 방어의 전술적 측면도 포함된 것으로 해석된다. 국민연금은 원/달러 환율 1400원 부근에서 달러를 매도했으나, 구체적인 규모는 공개되지 않았다. 국내 주식 매수는 상대적으로 저평가된 국내 시장의 매력을 고려한 전략으로 분석된다. 반면 해외 주식과 대체투자 비중은 목표치를 상회하여 당분간 매수는 잠정 중단할 것으로 예상된다. 올해 국내 증시에서 5000억원 규모 순매도를 기록했던 국민연금의 이번 매수 전환은 증시에 활력을 불어넣을 것으로 기대된다. 11월 순매수 종목 상위권에는 삼성전자, LG에너지솔루션 등 대형주가 포함되었으며, 기습 유상증자 논란이 있었던 일부 종목은 순매도 되었다. 국민연금의 이러한 대규모 매수는 연말 자산 배분 목표 달성을 위한 필수적인 조치로 평가된다.

“ 코스닥 지수가 올해 20% 하락했음에도 불구하고, 투자경고·투자위험 종목 지정 건수는 137건으로 지난해(145건) 수준을 유지했다. 이는 지수 하락에도 불구하고 초전도체, 미국 대선, 바이오 등 다양한 테마주 투기로 인한 급등락이 빈번했기 때문이다. 통상 증시 활황기에 투자경고 종목 지정이 늘어나는 점을 고려하면 이례적인 현상이다. 2020년과 2021년에는 코스닥 지수 상승과 함께 200건이 넘는 지정 건수를 기록했으나, 약세장이었던 2019년과 2022년에는 100건 미만이었다. 신성델타테크는 초전도체 테마주로 급등 후 급락했고, 셀리드는 항암면역치료제 테마로 급등 후 투자위험 종목으로 지정되어 주가가 급락했다. 이재명 대표 무죄 판결 이후 관련 테마주가 상한가를 기록했고, 트럼프 당선인의 북한과의 대화 추진 소식에 남북경협주도 상한가를 기록했다. 이러한 테마주 급등락 현상이 투자경고·투자위험 종목 지정 건수를 높게 유지시켰다. 결국 올해 코스닥 시장은 약세장에도 불구하고, 테마주 투기로 인한 변동성이 컸던 한 해였다. 투자자들의 주의가 요구된다.

“ 최근 월지급식펀드 판매가 급증하고 있다. 한국투자증권의 경우, 10월까지 판매액이 1조 2360억원으로 지난해 130억원 대비 90배 이상 증가했다. 하나증권과 IBK투자증권도 각각 255%, 370%의 판매 증가율을 기록했다. 월지급식펀드는 매달 분배금을 지급하는 상품으로, 소액 투자와 안정적인 수입이 가능하다는 장점이 있다. 하지만 고수익을 위해 고위험 전략을 사용하는 경우가 많아 투자 위험을 고려해야 한다. 한국투자증권의 경우, 고수익·고위험 글로벌 하이일드 채권 펀드 판매가 증가했다. 고령화와 금리 인하 기대감이 판매 증가의 주요 원인으로 분석된다. 일본, 대만 등 아시아 국가에서도 유사한 현상이 나타나고 있으며, 우리나라의 월지급식펀드 비중은 아직 1% 수준으로 성장 가능성이 높다. 증권업계는 고령화 추세와 채권시장 확대를 고려하여 앞으로 월지급식펀드 판매가 더욱 증가할 것으로 예상한다. 고령층의 안정적인 수입 확보 수요가 이러한 추세를 주도하고 있다.

“ 드라마 ‘선덕여왕’의 월천대사처럼, 매월 1000만원 연금 수령을 목표로 하는 은퇴 설계가 증가하고 있다. 은퇴 준비는 필요 자금 산출에서 시작하며, 단순 추정이 아닌 개인 상황과 생활 수준 고려가 필수다. 은퇴 후 지출은 초기 증가, 중년 감소, 말년 재증가(은퇴 소비 미소) 패턴을 보인다. 부부의 경우 배우자 사망 후 생활비까지 고려해야 하며, 남편보다 장수하는 배우자의 생활 기간을 계산해야 한다. 따라서 필수 은퇴 자금은 부부 생활비, 남편 의료비, 홀로 남은 배우자 생활비, 배우자 의료비 등 네 가지 요소로 구성된다. 개인별 은퇴 자금은 다르며, 정답은 없으나 은퇴 전 소비의 70% 수준을 유지하는 것이 행복한 노후에 도움이 된다. OECD도 소득대체율 65~75%를 권고한다. 2021년 국민노후보장패널조사에 따르면 부부 기준 적정 노후 생활비는 277만원, 최소 198만7천원이다. 10년 전 대비 50% 이상 증가했으며, 물가 상승을 고려하면 2031년에는 더욱 증가할 전망이다. 따라서 물가 상승을 고려한 철저한 계획과 배우자와의 충분한 상의가 성공적인 은퇴 준비의 핵심이다.

“ LG유플러스 주가가 이달 15% 급등하며 SK텔레콤, KT와 대조적인 흐름을 보였다. SK텔레콤과 KT는 각각 2%대 상승에 그쳤다. 이는 중국 동영상 플랫폼 빌리빌리 콘텐츠 독점 공급 계약 체결 소식과 코리아 밸류업 지수 편입, 실적 개선 기대감이 작용한 결과이다. LG유플러스는 5일 연속 52주 신고가를 경신했다. 반면 연초부터 10월까지는 LG유플러스 주가가 하락했던 반면 SK텔레콤과 KT는 상승세를 기록했다. LG유플러스의 내년 영업이익 증가 전망과 저평가 매력이 주가 상승을 견인했다. 증권가는 LG유플러스의 저평가된 PBR과 높은 기대배당수익률을 주목하며 투자 의견을 제시했다. SK텔레콤은 올해 영업이익 증가가 예상되고, KT는 대규모 조직개편 후 내년 영업이익 급증이 전망된다. 통신 3사의 기업가치 제고 계획, 특히 KT의 자사주 매입·소각 계획과 LG유플러스의 탄력적 자사주 매입·소각 방침이 긍정적으로 평가받았다. 결국, 실적 개선 기대와 기업 가치 제고 노력이 LG유플러스 주가 급등의 주요 원인으로 분석된다.

“ 뉴욕증시가 트럼프 전 대통령의 관세 부과 발표에도 불구하고 혼조세로 출발했다. 다우지수는 하락했지만, S&P 500과 나스닥 지수는 상승했다. 베센트 전 헤지펀드 매니저의 재무장관 지명에 대한 긍정적 전망이 시장에 영향을 미쳤다. 투자자들은 연준의 FOMC 11월 의사록을 통해 12월 금리 인하 가능성을 판단하고 있다. 최근 지표들이 인플레이션 둔화와 고용 시장 견조함을 시사하며 금리 동결 가능성도 제기된다. 트럼프 전 대통령은 멕시코와 캐나다 수입품에 25% 관세, 중국 수입품에 추가 관세 부과를 예고했다. 월가는 트럼프의 관세 발표에 크게 반응하지 않았으나, 자동차 업체 주가는 하락했다. 암젠의 주가 급락이 다우지수 하락을 주도했고, 반면 아마존 주가는 상승했다. 유럽 증시는 하락했지만 국제 유가는 상승했다. 연준의 12월 금리 인하 가능성은 52.7%로 예상된다.