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최윤범 고려아연 회장은 MBK파트너스와 영풍 연합의 공개매수에 맞서 영풍정밀 공개매수 가격을 3만5000원으로 상향하며 마지막 승부수를 던졌다. MBK는 3만원으로 가격 동결을 예고했지만, 최 회장은 추가 자금을 조달하여 가격 경쟁에 응했다. 최 회장은 또한 고려아연 이사회에서 자사주 공개매수 가격 상향 가능성을 언급하며 경영권 방어에 총력을 기울이고 있다.
두 회사는 공개매수 응모 주식을 전량 매수하기로 결정했기 때문에, 사실상 ‘불편한 동거’가 시작되었다. 공개매수 결과와 관계없이 이사회 장악을 위한 표 대결 등 갈등은 지속될 가능성이 높다. 최 회장은 MBK로부터 경영권 방어를 위해 여러 리스크를 감수하고 있는 상황이다.
최 회장이 자사주 공개매수를 위해 차입금을 사용하는 것은 기업가치와 주주가치에 손해를 입힐 수 있는 부담 요소다. 또한, 금융감독원은 최 회장과 MBK의 공개매수 과정에 대한 불공정거래 여부를 조사하고 있으며, 거래소는 영풍정밀에 대해 불성실공시법인 지정을 예고했다. 최 회장의 투명성과 공정성에 대한 의혹이 제기되고 있다.
최 회장은 금융당국의 압박에도 불구하고 MBK로부터 경영권 방어에 사활을 걸고 있다. 이번 공개매수는 단순한 경쟁을 넘어 고려아연의 경영권을 둘러싼 장기적인 분쟁의 시작을 알리는 신호탄이 될 가능성이 높다.